6.2 Darstellung der Vermögensanlage nach Anlagekategorien und nach BVV 2
Strategische und effektive Vermögensaufteilung
| Bandbreite | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
In Mio. CHF bzw. wie angemerkt |
pro rata Strategie |
Strategie Zielwerte |
Min. % |
Max. % |
Stand per 31.12.2025 |
% |
Stand per 31.12.2024 |
% |
|
| Anlagekategorien | |||||||||
| Nominalwerte | 36,5% | 36,0% | 4 593 | 34,2% | 4 721 | 36,7% | |||
| Liquidität | 1,5% | 1,5% | –% | 5,0% | 82 | 0,6% | 29 | 0,3% | |
| Staatsanleihen Schweiz | 5,0% | 5,0% | 3,0% | 9,0% | 630 | 4,7% | 673 | 5,2% | |
| Unternehmensanleihen Schweiz | 8,0% | 8,0% | 6,0% | 10,0% | 1 040 | 7,7% | 980 | 7,6% | |
| Staatsanleihen Welt | 2,5% | 2,5% | –% | 5,0% | 328 | 2,4% | 415 | 3,2% | |
| Unternehmensanleihen Welt DM | 9,0% | 9,0% | 7,0% | 11,0% | 1 203 | 9,0% | 1 156 | 9,0% | |
| Anleihen Welt EM | 5,0% | 4,0% | 3,0% | 8,0% | 618 | 4,6% | 799 | 6,2% | |
| Private Debt / Darlehen | 5,5% | 6,0% | 4,0% | 8,0% | 693 | 5,2% | 670 | 5,2% | |
| Aktien | 36,0% | 36,0% | 5 057 | 37,6% 1 | 4 722 | 36,7% | |||
| Aktien Schweiz | 7,0% | 7,0% | 5,0% | 9,0% | 1 092 | 8,1% | 925 | 7,2% | |
| Aktien Welt | 19,0% | 19,0% | 15,0% | 23,0% | 2 785 | 20,7% | 2 588 | 20,1% | |
| Private Markets | 10,0% | 10,0% | 8,0% | 15,0% | 1 180 | 8,8% | 1 209 | 9,4% | |
| Realwerte | 27,5% | 28,0% | 3 780 | 28,2% | 3 423 | 26,6% | |||
| Immobilien Schweiz | 16,5% | 17,0% | 13,0% | 21,0% | 2 322 | 17,3% | 2 232 | 17,3% | |
| Immobilien Welt DM | 9,0% | 9,0% | 6,0% | 12,0% | 1 162 | 8,7% | 921 | 7,2% | |
| Gold | 2,0% | 2,0% | 1,0% | 4,0% | 297 | 2,2% | 270 | 2,1% | |
| Total Aktiven Strategische Vermögensaufteilung | 100,0% | 100,0% | 13 430 | 100,0% | 12 865 | 100,0% | |||
| Übrige Aktiven (Forderungen / Anlagen beim Arbeitgeber) | 53 | 67 | |||||||
| Total Aktiven | 13 483 | 12 933 | |||||||
| Fremdwährungen | |||||||||
| Positionen vor Absicherung | 62,0% | 61,5% | 8 318 | 61,9% | 8 060 | 62,6% | |||
| Total Absicherungen | 46,0% | 45,5% | 6 120 | 45,6% | 5 949 | 46,2% | |||
| Positionen nach Absicherung | 16,0% | 16,0% | 12,0% | 20,0% | 2 198 | 16,4% | 2 111 | 16,4% | |
|
1 Unter Berücksichtigung nicht-kotierter Privatmarktanlagen, der Aktienindex-Futures und Optionen (siehe Details im Abschnitt 6.6) betrug die Aktien-Quote (exkl. Anlagen beim Arbeitgeber) per Ende 2025 effektiv 37,7% des Gesamtvermögens.
|
|||||||||
Die Bandbreiten der Anlagestrategie wurden im Geschäftsjahr 2025 jederzeit eingehalten. Der Stiftungsrat gibt neben den dargestellten Zielwerten pro Anlagekategorie auch einen pro rata Implementationsplan vor. In der Tabelle oben sind die pro rata Strategie per 31. Dezember 2025 und die Zielwerte des Anlagereglements dargestellt.
Anlagekategorien nach BVV 2
In Mio. CHF bzw. wie angemerkt |
Markwert 31.12.2025 |
% |
Markwert 31.12.2024 |
% |
BVV 2 Maximallimite |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Anlagekategorien gem. BVV 2, Art.55 | ||||||
| Forderungen (Obligationen, exkl. Anleihen Arbeitgeber) | 3 618 | 26,8% | 3 757 | 29,1% | 100,0% | |
| Grundpfandtitel / Pfandbriefe Schweiz | 193 | 1,4% | 218 | 1,7% | 50,0% | |
| Immobilien | 3 429 | 25,4% | 3 137 | 24,3% | 30,0% | |
| Aktien (kotiert, exkl. Aktien Arbeitgeber) | 3 877 | 28,8% | 3 506 | 27,1% | 50,0% | |
| Alternative Anlagen (inkl. nicht traditionelle Forderungen) | 2 312 | 17,1% | 2 247 | 17,4% | 15,0% | |
| Forderungen (Bilanz) | 8 | 0,1% | 23 | 0,2% | ||
| Anlagen beim Arbeitgeber (inkl. Anleihen und Aktien) | 45 | 0,3% | 44 | 0,3% | 5,0% | |
| Aktive Rechnungsabgrenzung | – | –% | – | –% | ||
| Total Aktiven | 13 483 | 100,0% | 12 933 | 100,0% | ||
| Total Fremdwährungen ohne Absicherung | 2 198 | 16,3% | 2 111 | 16,3% | 30,0% | |
Für die Überschreitung der 15%-Limite für Alternative Anlagen liegt eine Erweiterungsbegründung vor. Ansonsten sind per Ende 2025 alle BVV 2 Limiten eingehalten.
Die folgende Tabelle zeigt eine Überleitung der Anlagekategorien von der Anlagestrategie in die BVV 2 Darstellung.
In Mio. CHF |
31.12.2025 abgesichert |
Alternative Anlagen BVV 2 |
31.12.2024 abgesichert |
Alternative Anlagen BVV 2 |
|---|---|---|---|---|
| Überleitung Alternative Anlagen | ||||
| Unternehmensanleihen Schweiz | 1 040 | 38 | 980 | 40 |
| Unternehmensanleihen Welt DM | 1 203 | 51 | 1 156 | 43 |
| Private Debt / Darlehen | 693 | 693 | 670 | 670 |
| Private Markets | 1 180 | 1 180 | 1 209 | 1 209 |
| Immobilien Welt DM | 1 162 | 54 | 921 | 15 |
| Gold | 297 | 297 | 270 | 270 |
| Alternative Anlagen | 2 312 | 2 247 | ||